巴菲特在采訪中說，自己特別欣賞IBM非常突出的客戶黏性。
巴菲特做的是長期投資，所以特別重視公司長期發(fā)展的穩(wěn)定性，而強(qiáng)大的客戶黏性是公司業(yè)務(wù)保持長期穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，過去10年IBM干燥箱每股營業(yè)收入和每股EBITDA的年復(fù)合增長率分別為6.2%和14.4%。近幾年，每股收益增長都超越華爾街預(yù)期。
巴菲特稱這種難以替代具有巨大客戶黏性的產(chǎn)品和服務(wù)具有“經(jīng)濟(jì)特許權(quán)”(economic franchise)：“一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)特許權(quán)的形成干燥箱，來自于具有以下特征的一種產(chǎn)品或服務(wù)：(1)它是顧客需要或者希望得到的；(2)被顧客認(rèn)定為找不到很類似的替代品；(3)不受價(jià)格上的管制。
以上三個(gè)特點(diǎn)的干燥箱存在，將會(huì)體現(xiàn)為一個(gè)公司能夠?qū)λ峁┑漠a(chǎn)品與服務(wù)進(jìn)行主動(dòng)提價(jià)，從而賺取更高的資本報(bào)酬率。”
喜詩公司是美國的巧克力干燥箱企業(yè)。巴菲特經(jīng)常以喜詩巧克力干燥箱做為經(jīng)濟(jì)特權(quán)的產(chǎn)品典范：“假設(shè)你聽售貨員說喜詩巧克力賣完了，但老板推薦一種無品牌的巧克力。如果你寧愿再步行穿越一條街去購買一塊喜詩巧克力；或者說，一塊喜詩巧克力讓你愿意為它比購買無品牌的巧克力或其他類似產(chǎn)品多付5分錢干燥箱，這正是經(jīng)濟(jì)特權(quán)的價(jià)值”。
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